李蓓敦朴谋划清仓银行股
起原：E起来养基
剁手此前说过，指数是ETF的中枢，流动性是ETF的杀手锏。
昨天，中好意思鸠合声明发布后，港股和纳指皆涨，有许多一又友喜跃，央求A股临时加开夜盘，以为好意思股、港股都涨了，A股理当也得跟上，恶果，A股今天连个像样的高开都莫得，还沿路走低。
why？tell me why？ why baby？
原因无它，一方面是因为A股高开低走的把戏太多了，即即是说金鱼有7秒钟的记挂，韭菜只消1秒钟的记挂，但韭菜也在昨晚被劝诫，“祖训，高开必卖，利好不追”，是以，A股今天是缩量的，较昨天缩量169亿。
二是因为A股、港股、好意思股指数编制规定、身分股组成，各异稠密，好意思股和港股，指数身分股基本是大型科技企业，A股呢，指数身分股是大金融和制造业。
特朗普发起的关税战，会影响全球商场风险偏好，但对全球大型科技企业的基本面影响是有限的，尤其是好意思股M7，致使在一定流程上是受益的，因为特朗普的计策是，“对外加税，对内减税”，减税，是给红脖子减税吗，讨教他们达到征税圭臬了吗，对吧，谁征税多谁受益！
恒生科技指数，它的指数身分股是中国内地的大型互联网科技企业，这些公司，他们的基本面受特朗普关税冲击也异常有限，对他们股价影响最大的，是商场风险偏好的压降。
因此，好意思中经贸会谈获取执行性进展，商场风险偏好建筑，对这些公司股价如实有相比正面的反映。然则，于A股制造业企业来讲呢，它只消商场风险偏好的建筑，基本莫得基本面的建筑，因为特朗普关税对中国制造业的影响，照旧实打实的存在的，具体可见昨天的著述，《一文看懂中好意思关税近况及对中国出口的影响》，风险偏好的建筑，在此前就已透支过一定的空间了。
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今天，李蓓敦朴的小作文又火了，此次不是发在公众号上，而是产物月报。
火的原因也很浅易，不是因为功绩炸裂，也不是因为看多A股，而是又有发表了新的暴论。
李蓓敦朴认为，“由于二手房价钱在履历了本年一季度少顷的企稳后，二季度重回下落趋势，如若保管这么的跌势，到本年底，宇宙二手房指数的跌幅就会达到30%，因为按揭的首付平均水平为30%，房价跌30%，也即意味着房奴持有的房产已执行性的爆仓，存在较大的断供风险，那么，于提供了贷款资金营救的银行而言，银行的坏账率会加快上行”。
因此，李蓓敦朴接下来的交游谋划是，“后续择机把银行的仓位降至0”，她说她往时一年多技术，一直持有跳跃10%的银行股，近期如故减仓大部分。
emmm，何等“好意思满无瑕”的逻辑推演啊，但我奈何又嗅到了金融精英在三五年前谈中国所在债XX、两年前集体学习《失去的三十年》的滋味呢，不知列位有无相通的感受。
每次，这些所谓的金融精英，都会认为我方比顶层掌捏的数据更多，更懂中国社会情况，然则，咱们从过后看，这些关乎国运类的分析，这些东说念主的分析全是错的，无一例外，况兼，他们时常还把我方的使命搞的一团糟，这问题出在了哪呢。
下昼有一又友问我，“你怎样看李蓓敦朴的发言”，我说，连李蓓敦朴都能看到的风险，指令的智库团队就看不到嘛~我不否定，银行的坏账率是有权贵高潮，然则，还不至于像李蓓敦朴推演的那么夸张，如果是，那李蓓敦朴动作负背负的产物措置东说念主，在此刻，应该是保持空仓，停收措置费，而不是持有商品净多仓和普及权利仓位。
逻辑很浅易，房奴都要列队睡大街了，哪来的需求啊，更别说复苏，那你不该是空商品、降权利仓位么，对不合，别一边说需求不可，一边作念多需求。
除此以外，李蓓敦朴敦朴还有一些分析不雅点，令东说念主难以深信，比如，
李蓓敦朴商品看多了，目下是看到价钱下落，就怪产量是吧，不磋商下其它影响因素？比如暖冬和入口等方面的影响。
2024年，宇宙原煤产量47.8亿吨 增长1.2%；2025年1-4月份，宇宙原煤产量累计为15.3亿吨，同比增长4.8%，就这个增速，亦然因为旧年同时基数低，2024年1-4月份，宇宙原煤产量同比下降3.5%。
再者如，
李蓓敦朴的预期是有多低啊，还总体强于预期，有无多调研几个行业、不同规模的企业望望呢，大家受到的冲击是否是一致的。
再者，转口东南亚的逻辑依然建立，淌若如斯，果链和T链的公司，干嘛要资料巴拉的去东南亚和墨西哥建厂呢，那儿的工东说念主素养那么低，坐蓐资本并不比国内有上风，径直从东南亚转口不就好了么，对吧。
转口商业，仅限于部分企业和部分产物，比如长三角、珠三角那些中小规模企业坐蓐的协服裤袜、五金器材等，因为企业规模小，不怕被好意思国看望制裁，查到了就关掉换个壳陆续，再者是因为这些商品，好意思国中间商的利润巨厚，东说念主家只消提价10%控制，可能就能粉饰掉百分之三五十的关税。
然则，关于像A股上市的这种规模工业企业，奈何转口，把光伏、汽配、电子产物等工业品作念个转口商业试试，别把西大思的太傻好嘛，是以，李蓓敦朴的情怀照旧太极点了些。
因此，李蓓敦朴的产物净值，年头于今，还亏2.14%呢，但剁手之前给大家种草的银行ETF优选（517900）今天又立异高了，年头于今，涨了12.39%，而李蓓敦朴你呢，产物净值何时智商再立异高呢？
我帮李蓓敦朴计较了下，她的产物净值距离再立异高，需要再涨18%控制，按照产物过往功绩推崇，至少需要一年技术，除非是遇上2020、2021那种史诗级大牛市，她只需要半年技术就不错。
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背负裁剪：郝欣煜
